Čo má robiť človek, ktorý vidí, že jeho investícia za posledných niekoľko dní klesla o desať či dvadsať percent?
Dôležité je uvedomiť si, že prípadne straty, ktoré investori, veľkí aj tí malí, vidia pri svojich fondoch, sú zatiaľ nerealizované. Reálnymi sa stanú až vtedy, keď sa podiely rozhodnú odpredať, teda peniaze z fondov vybrať. Takýto krok však rozhodne neodporúčam.
Prečo nie?
Aj pri pohľade do nedávnej histórie vidíme, že poklesy na finančných trhoch v rokoch 2000 a 2008 trvali dva, resp. iba jeden a pol roka. Po páde však prišli dobré časy, ktoré následne trvali 5 až 11 rokov a ceny akcií vtedy rástli o 100 % resp. o 350 %. Ak by ste sa teraz rozhodli svoje peniaze vybrať, urobíte to so stratou a pripravíte sa o zisky, ktoré trhy s vysokou pravdepodobnosťou čakajú v budúcnosti. Pri tomto tvrdení vychádzam z historických skutočností za posledných viac ako 100 rokov. Najlepšie, čo môžete urobiť, je zachovať pokoj a držať sa svojho pôvodného investičného horizontu.
Mnoho ľudí si dnes namiesto na sporiaci účet sporí do fondov. Čo to znamená pre nich?
V prvom rade platí, že sporenie je dlhodobá záležitosť. Z pohľadu celkového investičného horizontu bude súčasný pokles predstavovať len krátky úsek. Druhým aspektom je, že pokles trhov vyšší potenciál zisku v budúcnosti. Podiely sú dnes lacnejšie a ak si do fondov posielate peniaze pravidelne, za rovnakú sumu ich v najbližšom období získate oveľa viac ako doteraz. Vaše vyhliadky na budúci profit tak budú ešte lepšie. Teda odporúčanie je pokračovať v sporení aj naďalej. Ak by ste sa dostali do situácie, že si už sporiť nedokážete, odporúčam sporenie dočasne pozastaviť, no nasporené peniaze by ste vyberať nemali.
Sme na tom dnes horšie ako pri poslednej finančnej kríze?
Aktuálne prepady sa týkajú najmä akciových trhov a rizikových finančných aktív a zatiaľ ešte nedosiahli úrovne z obdobia finančnej krízy 2008/2009. Bezpečnejšie cenné papiere v podobe štátnych či kvalitných korporátnych dlhopisov, ako napríklad štátnych dlhopisov USA alebo Nemecka, na rozdiel od roku 2008 držia svoju hodnotu, respektíve ich hodnota rastie, čím zlepšujú výsledky zmiešaných fondov. Lepšie pripravený je bankový sektor aj centrálne banky. Z tohto pohľadu sme na tom lepšie.
Súčasná kríza nevznikla priamo na finančných trhoch, trhy však reflektujú reálny stav spoločnosti a očakávané dopady na hospodárstvo. Riešenie závisí od schopnosti jednotlivých vlád zvládať zložitú situáciu na lokálnej aj globálnej úrovni a od rýchlosti, s ktorou bude uvedená účinná vakcína. A to predstavuje riziko, že kríza môže trvať dlhšie ako tá z rokov 2008/2009.
Tak ako vtedy, aj dnes však platí stará pravda, že najväčším nepriateľom investora sú jeho emócie. Úspešní investori sú tí, ktorí sú rozvážni, dodržiavajú svoju investičnú stratégiu a investičný horizont, nepodliehajú panike a vedia odolať nutkaniu predávať v čase poklesov.
Michal Orlovský
Riaditeľ Erste Private Banking a investičný expert Slovenskej sporiteľne
Skúsený bankár, ktorý v Slovenskej sporiteľni pracuje viac ako 15 rokov. Zastával viaceré pozície v rámci divízie Treasury, kde napríklad viedol oddelenie predaja a riadenia investičných produktov pre retailových klientov. Popri privátnych klientoch dnes zodpovedá aj za riadenie vkladových produktov, fondov a cenných papierov a tiež za služby pre afluentných klientov a podnikateľov.
