Zahraničné akcie si už piaty rok po sebe udržali vedúcu pozíciu. Tento trend odráža ich optimizmus ohľadom pokračujúceho globálneho ekonomického rastu, ktorý je podporený postupným ústupom inflácie a uvoľňovaním menovej politiky centrálnych bánk. V takto priaznivom prostredí vidia potenciál aj v ďalších rizikových aktívach, ako sú private equity investície. Korporátne dlhopisy považujú za atraktívne z hľadiska stabilného výnosu, či reality – vrátane stavebných pozemkov a rezidenčných nehnuteľností. Atraktivitu si zároveň upevňuje aj zlato, ktoré hrá kľúčovú úlohu v súčasnom geopolitickom kontexte. Tieto závery prináša najnovší J&T BANKA Wealth Report 2024.
Zahraničné akcie na vrchole
Slovenskí dolároví milionári stále preferujú zahraničné akcie z hľadiska najzaujímavejšieho zhodnotenia investícií, čo deklarovalo až 53 % respondentov. Tento rok ich dôvera v akcie vzrástla po výnimočnom výkone amerického akciového indexu S&P 500, ktorý vlani dosiahol viac ako 20 % zhodnotenie už druhý rok po sebe. Za týmto trendom stojí aj optimizmus ohľadom globálneho ekonomického rastu. Americká ekonomika, ktorá je tzv. motorom vyspelého sveta, by si aj v tomto roku mala udržať tempo rastu presahujúce dve percentá. Takéto prostredie rastu reálnych disponibilných príjmov domácností, podporené silnými trhmi práce a znižujúcimi sa nákladmi na kapitál, by malo viesť k zlepšeniu firemných ziskov, najmä u Big Tech spoločností zameraných na umelú inteligenciu, ktoré v súčasnosti dominujú Wall Street.
Rekordná dôvera v private equity a nové príležitosti
Ako v prípade akcií, tak aj v private equity investíciách dôvera milionárov vzrástla na najvyššie úrovne v histórii prieskumu. Ich vysoké očakávania od návratnosti investícií do private equity fondov sa odrážajú v predpoklade, že sektoru by sa malo dariť lepšie ako v predchádzajúcich rokoch, najmä po tom, ako sa od jesene 2024 uvoľňuje menová politika vo vyspelých krajinách najrýchlejším tempom od vrcholu koronakrízy v roku 2020. Očakáva sa, že rast dealflowu a exitov z investícií pri lacnejšom financovaní vytvorí zaujímavé príležitosti na trhu private equity. Milionári pri private equity oceňujú najmä nižšiu koreláciu a menšie výkyvy hodnoty v porovnaní s verejne obchodovanými titulmi, ako aj nižšie valuácie, čo vytvára priaznivejší pomer výnosu k podstupovanému riziku.
Opätovný záujem o stavebné pozemky a nehnuteľnosti
Po dvoch rokoch poklesu záujmu sa stavebné pozemky a nehnuteľnosti na bývanie opäť častejšie objavujú v hľadáčiku slovenských dolárových milionárov, pričom ich ceny pomaly rastú. Tento trend podporuje dynamický nárast nominálnych miezd v kombinácii so zmenou menovej politiky, ktorá vedie k ústupu inflačných tlakov. Tieto faktory prispeli k oživeniu dopytu po nehnuteľnostiach a rastu záujmu o úvery na bývanie pri klesajúcich trhových úrokových sadzbách. Na druhej strane, ponuka nehnuteľností nie je dostatočne flexibilná, vzhľadom na zložitosť stavebného procesu. Napriek tomu atraktivita nehnuteľností stále nepresahuje úroveň z roku 2021, teda obdobia nulových úrokových sadzieb, ktoré boli z historického hľadiska anomáliou, ktorá sa v najbližších rokoch s najväčšou pravdepodobnosťou nezopakuje.
Korporátne dlhopisy ako stabilná investícia
Korporátne dlhopisy sú stále považované za atraktívnu investíciu, ktorá môže priniesť atraktívne zhodnotenie vzhľadom na podstupované riziko, najmä pre tých, ktorí ich nakúpili počas nedávneho obdobia, keď úrokové sadzby dosahovali niekoľkoročné maximá a získali výhodné kupóny, ktoré prekonávajú infláciu. Avšak v rebríčku najzaujímavejších investícií klesli, pretože ich zhodnotenie bude nižšie ako minulý rok. Dlhopisy teraz ponúkajú nižšie kupóny, a preto sa očakáva len obmedzený rast cien a kapitálového výnosu, najmä po znížení rizikových prirážok a vzhľadom na menej dynamické uvoľňovanie menovej politiky ako v minulom roku.
Zlato ako bezpečný prístav v neistých časoch
Atraktivita zlata medzi slovenskými milionármi prudko vzrástla, pričom tento drahý kov si upevnil pozíciu bezpečného prístavu. Zlato sa stalo skokanom v očakávaní zhodnotenia u milionárov v našom regióne, po tom ako za ostatné dva roky narástlo miestami aj o viac ako 50 percenta a posunulo sa na nové historické maximá. Jeho význam stúpa v kontexte geopolitických napätí a obáv z verejných dlhov, pričom z neho profitujú aj centrálne banky rozvíjajúcich sa krajín. Zlato nemá emitenta, a preto predstavuje aktívum, ktoré nemožno zmraziť, čo zvyšuje jeho význam v súčasnom multipolárnom svete.
Tento prehľad investičných preferencií prináša J&T BANKA Wealth Report 2024, ktorý mapuje názory, správanie a meniace sa trendy medzi slovenskými a českými dolárovými milionármi. Viac informácií zo sveta bohatých a úspešných ľudí nájdete na: https://www.jtbanka.sk/files/archiv/wealth-report/zaverecna-sprava-jt-banka-wealth-report-2024.pdf
Pri investovaní buďte zodpovední a zvážte všetky riziká s tým spojené.
